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8月以来，电解铝受供给侧改革和采暖季限产的提振，着实风光了一把，沪期铝主力合约一度飙升至1.7万上方，创下来2011年10月份以来的最高价。

1、氧化铝市场PK电解铝市场

氧化铝：2017年9月(30天)氧化铝产量为578.6万吨，同比增幅17.0%，日均产量为19.3万吨，日均产量环比增加0.9%。

电解铝：2017年9月(30天)国内电解铝产量291.9万吨，同比增加7.9%，前9月国内电解铝合计产量2740.3万吨，同比增加18.4%，9月国内电解铝年化产能3551.5万吨。

2、氧化铝市场暗自发力

就在市场把焦点都聚集在电解铝、去产能、限产的情况下，被忽略的氧化铝已经崛起，截至10月13日中铝氧化铝价格已经达到3690元/吨。6、7月份氧化铝一潭死水，即使在8月初电解铝大涨的情况下，氧化铝仍未起步，保持两个半月的平稳行情，在8月下旬逐渐崛起，由2700元/吨逐渐上调至目前的3690元/吨，不到两个月的时间涨幅已经达到了36.7%。

进入9月份以后，电解铝基本陷入了一个高位震荡行情，但氧化铝涨势仍未止；前期电解铝风风火火，结合氧化铝与电解铝的转化率以及相关数据，氧化铝价格或将突破3600元/吨。就实际情况来看，目前氧化铝价格已然超过3600元/吨，而电解铝仍徘徊在1.7万下方，难以突破。就行情走势来说，氧化铝要明显好于电解铝。

我国氧化铝只要集中在山西、河南、山东等地区，目前河南、山东地区的主要相关城市已经发布通知，宣布提前进入采暖季错峰生产，市场对此轮限产力度较看好，有望超预期。据统计，采暖季限产期间，“2+26+3”城市涉及电解铝运行产能占全国总产能30%以上， 而涉及氧化铝运行产能占全国总产能40%以上，甚至要大于电解铝的限产力度。